编辑:李胜达

来源:正和岛

今年上半年疫情如此凶猛，以至于很多商业业态都停了下来，但此时一些企业也享受到了“暴利”带来的丰厚利润。核酸检测就是这样一个在疫情期间获利颇丰的行业。

自新关疫情爆发以来，武汉已有1000多万人做了核酸检测，北京的人数也超过了1100万。从上游的检测设备、试剂厂商到下游的检测服务商，业绩爆发。7月4日，记者从新冠试剂生产企业季报中发现，在营业收入一栏，多数企业同比大幅增长。

最近，地方政府为带量采购“讨价还价”，给会计和测试行业带来了新的局面。随着疫情的发展，检测量大幅下降是必然的。在行业上下游相对成熟的情况下，除了重大创新突破，核酸检测并不是一个值得深入挖掘的好业务。

01，核酸检测大规模推广，全行业受益

截至7月8日，国家美国食品药品监督管理局已批准42种新冠肺炎检测试剂上市，涉及生产企业包括华大基因、金奎大基因、万福生物、万泰生物、迈克生物、明德生物、复星医药、石硕生物、东方生物、安图生物。初步预计国内新冠肺炎核酸检测业务对工厂的贡献有望超过20亿元。

以华大基因为例。疫情以来，股价一路飙升。

今年1月14日，BGI成功研发出新型冠状病毒核酸检测试剂盒，成为首批获得紧急批准的抗疫检测产品，并于26日投入生产。2月下旬以来，境外疫情蔓延。华大基因在美国、瑞典等国设立火眼实验室，输出设备、试剂和服务，4月底在沙特承担部分检测任务，合同总金额不超过2.65亿美元。

根据BGI 2020年一季度报告，BGI实现营收7.91亿元，同比增长35.78%。归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比增长42.59%。

在报告期内BGI主要财务数据和财务指标发生重大变化并说明原因的情况下，存活率较同期变化79.83%，说明变化原因主要是与新冠肺炎检测相关的原材料和库存商品增加；同期营业收入变动35.78%；同期营业成本变动42.05%，说明变动主要是报告期内感染防控业务和精准医学检测综合解决方案业务快速增长所致。

据开源证券测算，BGI新冠肺炎检测试剂2020年净利润1.5-50元，销量6000-1.1亿盒。预计今年盈利区间900-55亿元。

除了上市公司，其他中小型核酸检测机构，每天能检测一万多个，月收入几千万，月利润几千万。即使是研发核酸检测创新技术的初创企业，也受到了多方投资机构的欢迎。

02。地方政府“议价”采购的新局面

随着新冠肺炎疫情进入常态化防控阶段，新冠肺炎核酸检测大筛查陆续在全国推广。为进一步提升新冠肺炎检测能力，有序引导降低高昂的检测成本，保障检测试剂稳定供应，支持实现“该检尽检，愿检尽检”，各地出台了“议价法”。

6月12日，北京市医保局、天津市医保局、河北省医保局联合发布《京津冀新型冠状病毒相关检测试剂联合采购实施方案》，宣布京津冀新型冠状病毒将联合采购相关检测试剂，并参照“3+N”医用耗材采购联盟模式，接受其他省市加入联盟，共同执行采购结果。

特别需要指出的是，《实施方案》在“网上采购规则”方面规定了产品网上价格的上限。具体要求:“本次联合采购将按照我国省级集中采购价格水平中位数形成同类产品的基准价格。与全国省级集中采购最低中标价相比，较低者将是该产品上网价格的上限。企业按照不高于挂价上限的原则在网上申报承诺供货价格(含配送费)。”

根据北京市医保局公布的网上新型冠状病毒-津冀联合采购相关检测试剂名单，已有之江生物、金奎大基因、明德生物、复星医药等11家公司销售新冠肺炎核酸检测试剂，申报日产量至少在4万-100万份。其中深圳联合医疗科技有限公司报价最低，为12元/人。

同时，14家新冠肺炎抗体检测试剂交易企业中，承诺供货价格为5.8~28.34元/人，申报日产量最低10万份，最高180万份。最低报价5.8元/人，来自天津博赛斯生物科技有限公司，申报日产量50万份。迈克生物、安图生物等大厂商均报日产量百万，报价分别为6.99元/人、7.47元/人。

北京市医保局相关负责人介绍，24家公司的30种产品在新冠肺炎、京津冀检测试剂采购中成功销售，品种覆盖齐全，供应保障充足。试剂降价效果明显，平均降幅达70%，较全国水平进一步降低10%左右。

安信证券在研报中指出，由于每种检测试剂的平均生产成本很低，集中采购仍能保证厂商一定水平的利润率，叠加检测量的增加和龙头份额的提升将对龙头厂商的整体利润产生积极影响。

03。疫情过后，行业未来如何发展？

李富强表示，疫情带来的核酸检测集中需求对企业来说是一大利好，预计会持续到今年年底。“但这是一个临时应急项目。过了这个阶段，就没有这个市场了。以后如果西方群体免疫，疫苗出来了，核酸检测可能会成为常规项目，就像做流感检测一样，而且价格很低，不会像现在这样引起全民关注。”

由于项目的临时性，核酸检测非常依赖设备和人力，每个公司的生产能力有限。如果设备和人员增加太多，后续的裁撤就比较复杂。所以有些公司选择招聘兼职员工。“基本上没人把它当成长期生意。以后大家可能都能做，产能也跟得上。自然，价格会下降，行业将恢复正常盈利。”

李富强指出，核酸检测的门槛并不高。一旦一家公司制造了它，其他公司就可以使用现成的。目前，北京的这一轮核酸检测完成后，会有一部分“愿意做所有检测”的用户进行个人需求的检测。下一步，检测量大幅下降是必然的。在行业上下游相对成熟的情况下，除了重大创新突破，核酸检测并不是一个值得深入挖掘的好业务。

短期效益结束后，设备人员裁撤，企业回归主业。在一定程度上，额外的核酸检测业务可能会成为常态。