涪陵榨菜宣布提价:部分产品最高提价19%。
11月14日下午,涪陵榨菜发布了关于部分产品涨价的公告。公司表示,基于主要原材料、包装材料、辅助材料、能源等产品成本的上涨,以及公司对产品进行优化升级导致的成本上升,为更好地为消费者提供高品质的产品和服务,促进市场的可持续发展,公司经过慎重考虑,决定调整部分产品的出厂价格,幅度为每类3%-19%,价格于2021年11月12日173366执行。
也就是说,在公告前两天,涪陵榨菜的产品线已经开始涨价。
涨价早在意料之中
其实涪陵榨菜涨价早有预期。10月29日晚,涪陵榨菜发布2021年第三季度业绩。由于原材料价格上涨等因素,公司业绩大幅下滑。前三季度,公司实现营业收入19.55亿元,同比增长8.73%,实现净利润5.04亿元,同比下降17.92%。其中,三季度业绩下滑较为明显,营业收入6.08亿元,同比增长1.03%,净利润1.27亿元,同比下降39.07%。
在本月3日举行的三季度业绩说明会上,公司管理层回答了“公司提价的考虑和方案”问题:公司作为行业龙头企业,拥有行业产品的定价权,主要表现在两个方面:一方面,在同行业大举低价抢占市场,恶性竞争,不敢提价的情况下,公司敢于率先提价;另一方面,当同行业面临CPI传导和成本上升时,公司可以战略性地拖住涨价,利用这个机会挤压对方市场,加速行业洗牌。面对此轮大宗商品、化工等上游产业链的持续涨价,公司将综合考虑成本端、市场端、行业竞争格局等诸多因素,审慎判断和选择有利于公司经营和市场拓展的模式。
此前,在今年的半年度投资者交流会上,涪陵榨菜透露,今年上半年,原材料普遍上涨20%-30%,原材料占成本的40%左右。原材料价格的变化自然会对下半年的毛利产生影响。
涪陵榨菜当时对涨价做了谨慎的表态:“公司涨价既要考虑原材料的成本压力,也不能忽视行业的整体涨价。公司在提价问题上仍然持谨慎态度,认为在做相关决策时,至少需要了解两个问题:一是终端消费者是否接受;第二,如何划分渠道利润;以及如何把整个产业链上游、厂商、下游的利润划分好。”
emsp; 涪陵榨菜业绩承压,股价表现自然也难如人意。自去年9月创下历史新高以来,公司股价持续下跌,一度见低25.16元,区间最大跌幅超过50%,市值最高蒸发超过260亿。截至最新,股价报32.22元/股,市值286亿元。虽然业绩承压,涪陵榨菜仍受到部分机构投资者的青睐。如著名基金经理朱少醒和刘彦春管理的基金,在三季度末分列第四和第六大股东。其中,朱少醒旗下的富国天惠(161005)精选成长基金,甚至在3季度逆势加仓251.9万股。
东吴证券研报认为,短期承压,不改长期竞争力,给予“买入”评级。东吴证券调整了涪陵榨菜2021-2023年EPS为0.75/1.0/1.19元(调整前为0.91/1.13/1.36元),考虑公司行业龙头地位,看好中长期竞争优势进一步巩固,给予“买入”评级。
此外,包括海通证券、广发证券、东北证券、中泰证券、光大证券等,在三季报后,仍给予了公司“买入”评级。
消费品“涨”声响起来
今年以来,大宗商品等原材料价格的上涨传导到了下游消费终端。随着成本压力加速积累,在利润受到挤压的背景下,多家食品龙头发出了涨价函。
11月4日,酱油生产企业加加食品发布公告称,鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨,为了更好地向消费者提供优质产品和服务,促进市场及行业的可持续发展,经公司研究并审慎考虑后决定,对加加酱油、蚝油、料酒、鸡精和醋系列产品的出厂价格进行调整,上调幅度为3%~7%不等,新价格于2021年11月16日00:00正式执行。
实际上,在加加食品提价之前,海天味业已率先提价。10月13日,海天味业公告称,鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨,为了更好地向消费者提供优质产品和服务,促进市场的可持续发展,经公司研究决定,对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整,主要产品调整幅度为3%~7%不等,新价格执行于2021年10月25日开始实施。
酱油生产企业集体提价,盐业上市公司也集体跟随提价。11月3日,雪天盐业在投资者互动平台中表示,雪天小包食盐出厂价近期已陆续提价,幅度在10%以内,工业盐涨价幅度30%-50%,行业内其他品牌的盐产品也不同程度调整价格。
随后,云南能投、苏盐井神等也相继透露提价信息。云南能投称,对部分食盐产品及工业盐产品价格进行了上调,综合平均调价幅度30%-35%不等。苏盐井神今日在投资者互动平台中表示,公司产品都是随行就市进行销售,因此也相应上调了价格。
与老百姓生活息息相关的油米价格也在上调。11月3日,粮油巨头金龙鱼披露最新调研记录显示,公司在2020年底和2021年3-4月份调整了不同油种价格,根据各个品种的原料、行情、市场竞争力、消费力多方因素考虑,不同油种涨价幅度不同,整体涨价幅度约为10%-15%。
金龙鱼表示,目前价格上涨幅度尚未完全覆盖原料上涨的幅度,后期需要关注原料的走势以及消费情况。
此外,速冻产品、醋、瓜子等消费品价格也在上涨。10月22日,洽洽食品发布公告称,“对葵花子系列产品以及南瓜子、小而香西瓜子产品进行出厂价格调整,各品类提价幅度为8%-18%不等”。
随后,恒顺醋业、安井食品、海欣食品也宣布对其产品提价。11月2日,火锅食材龙头安井食品公告称,将对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调,调价幅度为3%-10%不等。11月3日,天味食品披露的调研纪要显示,10月中旬公司已对两款产品进行提价,其他产品正在进行全面梳理。11月3日,海欣食品发布公告称,将对部分速冻鱼糜制品、速冻菜肴及速冻米面制品的促销政策进行缩减或对经销价进行上调,调价幅度为3%至10%不等。恒顺醋业发布公告称自2021年11月20日起对部分产品进行价格调整,调整幅度5%-15%不等。
涨价源于企业成本上升
“本轮消费品集体涨价,源于企业面临的成本压力,包括原材料价格、PET等包材价格以及运输费用。”新财富食饮首席、招商证券于佳琦,近日接受证券时报记者采访时表示。
根据于佳琦的跟踪,2021年初以来,大豆、大麦、豆油等大宗原材料涨幅明显,上半年大豆价格月均涨幅约在30%,豆油涨幅更高,糖蜜涨幅超过40%,生鲜乳价格涨幅接近20%,下半年PET、铝锭等包材成本以及海运费用涨幅居高不下,7-9月份PET价格月均涨幅超50%,铝锭价格甚至环比加速上涨,包材带来的成本压力波及面更广。
“企业成本端面临双重压力:一方面是7月份以来,影响全行业成本的包材、运费价格继续大幅上涨,如PET、铝锭、海运运费等;另一方面,一般企业部分原材料锁价不超过半年,提前锁价的低价原材料消耗完毕后,企业新采购价格开始上升,因此近期出现啤酒、调味品、零食、饮料等消费品行业集体涨价潮。” 于佳琦向记者表示。
于佳琦表示,包材类价格和运费影响全行业成本,目前看价格依然保持上行。部分农产品的价格也在高位,因此判断涨价潮蔓延至明年年初,来覆盖今年成本的上行。中期的持续性就要看成本的变化了。“长期来看,一般的大众品企业提价频次在2-3年一次。”
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